アーロン・シュローダーの会社は売りに出されていませんでしたが、それでもオファーは届き続けました。
長年にわたり、バンクーバーを拠点とする気候エンジニアは、毎月数件、時には毎週数件の一方的な入札を受けてきました。オファーは大企業やヘッジファンド、特に米国に拠点を置く企業からのものが多かった。
シュローダー氏は、バンクーバー、カルガリー、トロントにオフィスを構えるエンジニアリング コンサルタント会社である Brightspot Climate を売却する準備ができたとき、別の方向に進み、その 40 人の従業員全員を所有する特別な信託を設立することに決めました。
「社内の全員が参加できるが、誰も前払いする必要がないモデルを作りたかったのです」と彼は言う。
カナダでは何十年にもわたってさまざまな形の従業員所有権が存在していましたが、2024年に連邦政府は所得税法を改正し、従業員所有権信託（EOT）と呼ばれる新しいオプションを導入しました。
それ以来、Brightspot を含む 4 社が切り替えを行っています。
この新しいタイプの所有権は、この国が退職に近づいている団塊の世代の起業家の波に直面し、米国との貿易戦争に直面して国家経済の強化に焦点を当てているときにもたらされた。
Employee Ownership Canada のエグゼクティブ ディレクターである Justin Jansen と Rewrite Capital Advisors の CEO である Tiara Letourneau が、EOT とは何か、そして所有権モデルの何がユニークなのかについて説明します。
シュローダー氏は、ビジネスの構築に貢献した従業員に報酬を与えたかったと語った。彼らはまた、売却が雇用の喪失や会社の消滅につながるのではないかと懸念した。
「もし私たちが所有していたものをすべてアメリカの会社に売却したとしたら、 [intellectual property] そして私たちの文化はアメリカ的になるでしょう。私たちはむしろアメリカの会社で働きたいと思っています。」と彼は言い、「中小企業をカナダに留めておくことに大きな価値があると思います。」と述べました。
時間がなくなってきています
EOT は、従業員に代わって会社の株式を保有する信託です。信託は会社の買収に資金を提供し、会社が生み出した利益を使って時間をかけて所有者に返済されます。従業員は株式を購入しませんが、利益の分配は行われます。
EoT への移行を検討している企業にとって、タイミングは非常に重要です。連邦政府は事業を従業員に売却するオーナーに対して減税措置を設けているが、この優遇措置は今年末で期限切れとなる。
税制上の優遇措置がなければ、カナダにおける EOT の将来は不確実です。
バンクーバーを拠点とするコンサルタント会社リライト・キャピタル・アドバイザーズの最高経営責任者（CEO）ティアラ・レトゥルノー氏は、「厳しい期限だ」と語った。同社は従業員所有権信託になることに関心を持つ中堅民間企業十数社と協力している。
「企業がこれを行うには長い時間がかかるため、この限界は、今すぐに着手する必要があるか、時間がなくなりつつあることを意味する」と同氏は述べた。
カナダビジネス開発銀行（BDC）の最近の報告書によると、数千の企業が事業譲渡の準備をしており、カナダのビジネス環境は変革を迎えようとしており、人口動態の変化により今後5年間で3,000億ドル以上の収益が失われるという。
BDC の報告書によると、カナダには 65 歳以上の起業家が約 10 万人います。
2025 年 9 月、リライト キャピタル アドバイザーズは、Taproot Community Support Services が BC、アルバータ、オンタリオで 750 人の従業員を擁するカナダ最大の EOT になるよう支援しました。
一時的な税制優遇措置
EOT は英国と米国に長年存在しています。多くの利点がありますが、いくつかの課題もあり、多くの場合、所有者の少しの寛大さが必要です。
通常、オーナーは会社の大部分を従業員に売却し、売却時に一部の資金を受け取り、残りは通常数年間にわたって支払われます。事業主は、公開市場で第三者に販売できる場合よりも低い価格を受け入れることが求められる場合があります。所有者も全額を受け取るまで待たなければなりません。
連邦政府は、通常数年をかけてビジネスを構築してきたオーナーにとって EOT を経済的により魅力的なものにするために、1,000 万ドルのキャピタルゲイン税の免除を導入しました。
カルガリーにあるベネット・ジョーンズの税務弁護士で、EOTに関心のあるいくつかの企業と協力してきたウェス・ノボトニー氏は、「税制上の優遇措置は素晴らしいキッカーであり、間違いなく彼らに興味を持たせ、より深く検討する動機を与える」と述べた。
EOT では誰が何を持っていますか?
ニッキー・バレットさんは、大多数の共同創設者が会社を売却したいと考えたとき、会社の将来の所有権を考えるのに何年も費やしたが、数人の従業員には会社を買うほどの潤沢な資金がなかった。
「構造と機会を検討すればするほど、これが私たちが求めているものだと思いました。これが答えです」と、非営利セクターにデジタル ツールとコンサルティングを提供するトロントに拠点を置く従業員 50 人の会社 GrantBook のバレット最高経営責任者 (CEO) は語ります。
2025 年 1 月 1 日、Grantbook はカナダ初の EOT となりました。
従業員の心の中には、共同創設者の売却代金が全額支払われるまで給与が減額されるのではないかという疑問が数多くあった。
これに応じて、会社信託は「ある程度の救済を提供する」ために2025年3月まで利益の早期分配を行ったとバレット氏は述べた。
信託の設定方法と利益の分配方法にはかなりの柔軟性があります。
バレット氏によると、一部の従業員はEOTを会社が従業員主導であることを意味すると誤解するかもしれないが、そうではないという。従業員は所有者であり、より大きな影響力を持っていますが、企業は依然として経営陣によって主導されています。
これまでのところ、チームは団結しており、「全員が同じ方向に進んでいると感じている」ため、オーナー変更は成功していると同氏は語った。
ビジネスを地元に留めておくことの利点と課題
オンタリオ州に本拠を置く擁護団体、従業員オーナーシップ・カナダのエグゼクティブ・ディレクター、ジャスティン・ジャンセン氏は、今年さらに20～30社がEOTになると予想されると述べた。
ヤンセン氏は連邦政府が税制上の優遇措置を拡大することを期待している。
「この国には将来の課税基盤が必要だ」と同氏は語った。 「純粋に経済的な観点からすれば、私たちが事業主にビジネスを地元に留めるよう奨励するのは当然のことです。」
この優遇措置の将来について質問された財務省当局者は今週電子メールで声明を出し、「カナダ政府は税制を継続的に見直しているが、変更の可能性や可能性について推測するのは不適切だ」と述べた。
Brightspot Climate の最高経営責任者である Aaron Schroeder 氏、Bennett Jones のパートナーである Wes Novotny 氏、GrantBook の最高経営責任者である Nikki Barrett 氏が、EOT の仕組みについて良い点と悪い点のいくつかを説明します。
創業者が会社の経営をやめる決意をし、従業員が引き継ぐための管理スキルや経験を持たない場合、従業員のオーナーシップに問題が生じる可能性があります。
従業員は、貸借対照表やその他の文書を理解するために、より高度な金融リテラシーも必要になる場合があります。
また、専門家らは、一部の起業家は自ら設立した会社の支配権を手放すのに苦労する可能性があり、取締役会が担当する企業では意思決定が遅くなる可能性があるため、従業員の所有権は必ずしもすべての人に適しているわけではないと述べている。
その過程ではいくつかの困難もありましたが、シュローダー氏は、従業員の定着率や魅力など、ブライトスポットでこれまでに見られた変化に満足していると述べています。
社内でも起業家精神が高まり始めています。
「私は今、これらの労働者の中にはいつか国を離れ、実際に自分の会社を立ち上げようとする人が出てくるのではないかという期待を抱いています。これはカナダ経済にとって信じられないことだと思います」と述べた。
