Nvidia の第 4 四半期収益から得た 5 つの最大のポイント – 新しい Vera Rubin チップから新たなリスクまで

Nvidiaは水曜日の決算会見で、投資家の不安を静めるために迅速に行動した。

チップメーカーはまたしても爆発的な収益報告を発表し、AIブームがいかに勢いを失っているかを強調した。時価総額で世界で最も価値のある企業である Nvidia は、会計年度第 4 四半期にウォール街の予想を上回り、アナリストの予想をはるかに上回る予測を発表しました。

最近疲れの兆しを見せていたAI関連株にとって、明るい決算は微妙な時期に到来した。

Nvidia システムへの Grok の追加から、新しい Vera Rubin チップのアップデートまで、Nvidia の第 4 四半期決算発表からの最大のポイントを紹介します。

1. Nvidia はビッグ AI のバックボーンになりつつあります

電話会議中、最高経営責任者（CEO）のジェンセン・ファン氏はエヌビディアをAI業界最大手の中心に据えていると繰り返し述べた。

OpenAIの最新のCodexモデルはNvidiaのBlackwellシステム上でトレーニングされ実行されており、両社は数十億ドル規模の提携に近づいていると同氏は述べた。

Nvidia はスーパーインテリジェンスへの取り組みで GPU を導入しており、Anthropic への最大 100 億ドルの投資も発表しました。

Huang 氏は、自分の目標は、大規模な言語モデルからロボット工学に至るまで、あらゆる形式の AI がそのプラットフォーム上に確実に構築されるようにすることであると述べました。

「私たちは、この新しいコンピューティング時代、新しいコンピューティング プラットフォームの変革の始まりにあるため、この素晴らしい機会を活用して、誰もが Nvidia に参加できるようにしたいと考えています。」と同氏は述べました。

2. AI が推論に移行する中、Huang 氏が Grok の統合をからかう

Nvidiaの将来のロードマップと、特定のワークロードに最適化されたチップを開発する計画があるかどうかについて尋ねられたとき、Huang氏は、同社は単一の設計内にできる限り多くのことを維持したいと述べた。

同氏はまた、Grokが関与する可能性のある重要な動きについてほのめかし、詳細は3月のNvidiaのGTCカンファレンスで発表されるだろうと述べた。

昨年末、Nvidia は低遅延 AI 推論テクノロジーに関して Grok と非独占的ライセンス契約を締結しました。この契約には、Grok の創設者やその他のトップ エンジニアも参加しました。

「私たちがやることは、NvidiaのアーキテクチャをMellanoxで拡張したのと同じように、Grokをアクセラレータとして使用してアーキテクチャを拡張することです」とHuang氏は、Nvidiaが2020年に買収したネットワーキング会社について言及した。

AI ワークロードが大規模なモデルのトレーニングから実行へと移行する中、この動きは、Nvidia がコア プラットフォームを放棄するのではなく、それに特化した推論機能を追加するつもりであることを示しています。

3. Vera Rubin Chips のサンプルが発送されました

Nvidia は、次世代 Vera Rubin チップの初期サンプルの顧客への出荷を開始しました。

最高財務責任者のコレット・クレス氏は決算会見で、同社が今週初めに「最初のベラ・ルービンサンプル」を納品し、2026年下半期に新チップの大量出荷を開始する予定だと述べた。

「私たちはすべてのクラウド モデル ビルダーが Vera Rubin を導入することを期待しています」とクレス氏は述べています。

Huang氏は以前、1月のConsumer Electronics Showで、Blackwellモデルと比較して、Rubinは3倍以上高速で、推論を5倍高速に実行でき、エネルギー1ワット当たりの推論計算量が大幅に増加できると述べた。

4. 将来のリスクへの対応

Nvidia は、データセンターの需要に対応できるだけの十分なリソースがあるかどうかを懸念しています。

Nvidiaは、証券取引委員会に提出した最新の10-Kレポートの中で、データセンターの利用可能性、データセンターの増強をサポートするためのエネルギー、資本をリスク要因として列挙し、「これらおよびその他の重要なリソースが不足すると、当社の将来の収益と財務実績に重大な影響を与える可能性がある」と書いています。

「需要に応じてエネルギー容量を拡大することは、規制上、技術上、製造上の重大な課題を伴う複雑で複数年にわたるプロセスである」とNVIDIAは書いている。

「さらに、資本不足の企業は資本へのアクセスが特に制限される可能性があり、大規模なインフラプロジェクトへの資金調達が困難になる可能性がある」とNVIDIAは述べた。

5. OpenAIとの契約はついに「成立」するかもしれない

Nvidia の戦略が顧客との循環的な関係を生み出すかどうかについて疑問が生じる中、Huang 氏は OpenAI との契約を含む同社の一連の戦略的投資が拡大していることについて言及した。

Anthropic や OpenAI などの AI 企業に対する Nvidia の投資について語った Huang 氏は、この戦略はより広範な AI エコシステムを強化し、大規模な言語モデルからロボット工学に至る次世代のソフトウェアとハ​​ードウェアが Nvidia のプラットフォーム上に構築されるようにすることに重点を置いていると述べました。

「この新しいコンピューティング時代の始まりにある私たちは、この素晴らしい機会を活用したいと考えています」とフアン氏は語った。

Huang氏は、NVIDIAがOpenAIとの最終合意に「近づいている」ことを認めた。この提携は当初、2025 年までに 1,000 億ドルに達する可能性がある大規模な AI インフラストラクチャ構想の一環として概要が説明されました。